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      資產重組的方式

      資產重組的方式

      發布時間 :2019-07-13 17:27瀏覽量 : 110
      資產重組是指企業資產的擁有者、控制者與企業外部的經濟主體進行的,對企業資產的分布狀態進行重新組合、調整、配置的過程,或對設在企業資產上的權利進行重新配置的過程。下面為大家介紹一下資產重組的方式。
      •   對于一家公司或者是企業來說,它的固定資產是具有一定的價值的,如果固定資產使用之后需要進行重組然后出賣,那么應該如何進行呢?

          一、資產重組的出售方式

          1、收購兼并

          在我國收購兼并主要是指上市公司收購其他企業股權或資產、兼并其他企業,或采取定向擴股合并其他企業。本文中所使用的收購兼并概念是上市公司作為利益主體,進行主動對外擴張的行為。

          它與我國上市公司的大宗股權轉讓概念不同。“股權轉讓”是在上市公司的股東層面上完成的,而收購兼并則是在上市公司的企業層面上進行的。兼并收購是我國上市公司資產重組當中使用最廣泛的一種重組方式。

          2、股權轉讓

          股權轉讓是上市公司資產重組的另一個重要方式。在我國股權轉讓主要是指上市公司的大宗股權轉讓,包括股權有償轉讓、二級市場收購、行政無償劃撥和通過收購控股股東等形式。上市公司大宗股權轉讓后一般出現公司股東、甚至董事會和經理層的變動,從而引入新的管理方式,調整原有公司業務,實現公司經營管理以及業務的升級。

          3、資產剝離和所擁有股權的出售

          資產剝離或所擁有股權的出售是上市公司資產重組的一個重要方式。主要是指上市公司將其本身的一部分出售給目標公司而由此獲得收益的行為。根據出售標的的差異,可劃分為實物資產剝離和股權出售。資產剝離或所擁有股權的出售作為減少上市公司經營負擔、改變上市公司經營方向的有力措施,經常被加以使用。在我國上市公司當中,相當一部分企業上市初期改制不徹底,帶有大量的非經營性資產,為以后的資產剝離活動埋下了伏筆。

          4、資產置換

          資產置換是上市公司資產重組的一個重要方式之一。在我國資產置換主要是指上市公司控股股東以優質資產或現金置換上市公司的存量呆滯資產,或以主營業務資產置換非主營業務資產等行為。資產置換被認為是各類資產重組方式當中效果最快、最明顯的一種方式,經常被加以使用。上市公司資產置換行為非常普遍。

          5、其他

          除了股權轉讓、兼并收購、資產置換、資產剝離等基本方式以外,根據資產重組的定義,筆者認為我國還出現過以下幾種重組方式:國有股回購、債務重組、托管、公司分拆、租賃等方式。因篇幅關系,在此不一一贅述。

          二、資產重組特殊功能

          1、資產重組對公司治理的改善功能

          由于我國上市公司多從國有企業轉制過來,國有股權一股獨大,導致公司治理結構不合理。通過\"股權轉讓\"等資產重組方式,可改善公司股權結構。

          2、上市公司資產重組的產業結構調整功能

          我國上市公司集中于傳統產業,產業間的組織程度較低,重復建設和重復投資嚴重,因此可以通過股權轉讓、并購、資產剝離,實現上市公司的產業轉移。

          三、資產重組原則

          在社會主義市場經濟條件下進行資產重組應該遵循以下的原則:

          1)資產重組要以產權連接為基礎。因為以產權選接為基礎的資產重組是牢固的,它避免以契約形式來進行資產重組時過多的談判成本和道德風險;同時,真正的產權轉移可以為新企業的產權明晰創造條件,使新企業擁有完整的產權。

          2)資產重組要以市場的要求為出發點。國有資產重組過程中切忌政府的過多干預,而必須是資本所有者和企業經營者根據市場提供的信號,按照資本追逐效益的原則來進行操作。

          3)國有資產重組要有明確的產業政策。我國是發展中國家,在產業政策中,通過資產存量的調整來改變國家的產業結構狀況是一項重要的政策措施。因此國家就必須要制定相應的政策來保證資產重組活動的結果符合國家的產業政策的需要。

          通過學習了法律快車,小編為大家帶來的這一篇文章,我們了解清楚了,資產重組的出售方式有多種。比如說,一種是收購兼并,第二種是股權轉讓,第三種就是資產剝離和所擁有的股權出售。以上就是法律快車小編的總結,感謝閱讀。

         
      •   上市公司在上市之前,都需要對資產進行管理,也就是資產重組,由于上市公司資產重組關系到企業發展的方向,因此,許多人可能更關心的是資產重組的方式有哪些?

          一、上市前資產重組的方式

          1、收購兼并

          在我國收購兼并主要是指上市公司收購其他企業股權或資產、兼并其他企業,或采取定向擴股合并其他企業。本文中所使用的收購兼并概念是上市公司作為利益主體,進行主動對外擴張的行為。

          它與我國上市公司的大宗股權轉讓概念不同。“股權轉讓”是在上市公司的股東層面上完成的,而收購兼并則是在上市公司的企業層面上進行的。兼并收購是我國上市公司資產重組當中使用最廣泛的一種重組方式。

          2、股權轉讓

          股權轉讓是上市公司資產重組的另一個重要方式。在我國股權轉讓主要是指上市公司的大宗股權轉讓,包括股權有償轉讓、二級市場收購、行政無償劃撥和通過收購控股股東等形式。上市公司大宗股權轉讓后一般出現公司股東、甚至董事會和經理層的變動,從而引入新的管理方式,調整原有公司業務,實現公司經營管理以及業務的升級。

          3、資產剝離和所擁有股權的出售

          資產剝離或所擁有股權的出售是上市公司資產重組的一個重要方式。主要是指上市公司將其本身的一部分出售給目標公司而由此獲得收益的行為。根據出售標的的差異,可劃分為實物資產剝離和股權出售。資產剝離或所擁有股權的出售作為減少上市公司經營負擔、改變上市公司經營方向的有力措施,經常被加以使用。在我國上市公司當中,相當一部分企業上市初期改制不徹底,帶有大量的非經營性資產,為以后的資產剝離活動埋下了伏筆。

          4、資產置換

          資產置換是上市公司資產重組的一個重要方式之一。在我國資產置換主要是指上市公司控股股東以優質資產或現金置換上市公司的存量呆滯資產,或以主營業務資產置換非主營業務資產等行為。資產置換被認為是各類資產重組方式當中效果最快、最明顯的一種方式,經常被加以使用。上市公司資產置換行為非常普遍。

          二、什么情況下構成重大資產重組

          1、購買、出售的資產總額占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末資產總額的比例達到50%以上;

          2、購買、出售的資產在最近一個會計年度所產生的營業收入占上市公司同期經審計的合并財務會計報告營業收入的比例達到50%以上;

          3、購買、出售的資產凈額占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末凈資產額的比例達到50%以上,且超過5000萬元人民幣。

          購買、出售資產未達到前款規定標準,但中國證監會發現存在可能損害上市公司或者投資者合法權益的重大問題的,可以根據審慎監管原則,責令上市公司按照本辦法的規定補充披露相關信息、暫停交易、聘請獨立財務顧問或者其他證券服務機構補充核查并披露專業意見。

          三、上市公司實施重大資產重組要符合什么規定

          1、上市公司實施重大資產重組,應當就本次交易符合下列要求作出充分說明,并予以披露:

          (1)符合國家產業政策和有關環境保護、土地管理、反壟斷等法律和行政法規的規定;

          (2)不會導致上市公司不符合股票上市條件;

          (3)重大資產重組所涉及的資產定價公允,不存在損害上市公司和股東合法權益的情形;

          (4)重大資產重組所涉及的資產權屬清晰,資產過戶或者轉移不存在法律障礙,相關債權債務處理合法;

          (5)有利于上市公司增強持續經營能力,不存在可能導致上市公司重組后主要資產為現金或者無具體經營業務的情形;

          (6)有利于上市公司在業務、資產、財務、人員、機構等方面與實際控制人及其關聯人保持獨立,符合中國證監會關于上市公司獨立性的相關規定;

          (7)有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結構。

          控制權,按照《上市公司收購管理辦法》第八十四條的規定進行認定。上市公司股權分散,董事、高級管理人員可以支配公司重大的財務和經營決策的,視為具有上市公司控制權。

          創業板上市公司自控制權發生變更之日起,向收購人及其關聯人購買資產,不得導致本條第一款規定的任一情形。

          上市公司自控制權發生變更之日起,向收購人及其關聯人購買的資產屬于金融、創業投資等特定行業的,由中國證監會另行規定。

          2、上市公司發行股份購買資產,應當符合下列規定:

          (1)充分說明并披露本次交易有利于提高上市公司資產質量、改善財務狀況和增強持續盈利能力,有利于上市公司減少關聯交易、避免同業競爭、增強獨立性;

          (2)上市公司最近一年及一期財務會計報告被注冊會計師出具無保留意見審計報告;被出具保留意見、否定意見或者無法表示意見的審計報告的,須經注冊會計師專項核查確認,該保留意見、否定意見或者無法表示意見所涉及事項的重大影響已經消除或者將通過本次交易予以消除;

          (3)上市公司及其現任董事、高級管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查的情形,但是,涉嫌犯罪或違法違規的行為已經終止滿3年,交易方案有助于消除該行為可能造成的不良后果,且不影響對相關行為人追究責任的除外;

          (4)充分說明并披露上市公司發行股份所購買的資產為權屬清晰的經營性資產,并能在約定期限內辦理完畢權屬轉移手續;

          (5)中國證監會規定的其他條件。

          上市公司為促進行業的整合、轉型升級,在其控制權不發生變更的情況下,可以向控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人之外的特定對象發行股份購買資產。所購買資產與現有主營業務沒有顯著協同效應的,應當充分說明并披露本次交易后的經營發展戰略和業務管理模式,以及業務轉型升級可能面臨的風險和應對措施。

          特定對象以現金或者資產認購上市公司非公開發行的股份后,上市公司用同一次非公開發行所募集的資金向該特定對象購買資產的,視同上市公司發行股份購買資產。

          3、上市公司購買的資產對應的經營實體應當是股份有限公司或者有限責任公司,且符合《首次公開發行股票并上市管理辦法》規定的其他發行條件。

          4、上市公司及其最近3年內的控股股東、實際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查的情形,但是,涉嫌犯罪或違法違規的行為已經終止滿3年,交易方案能夠消除該行為可能造成的不良后果,且不影響對相關行為人追究責任的除外。

          5、上市公司及其控股股東、實際控制人最近12個月內未受到證券交易所公開譴責,不存在其他重大失信行為;

          6、本次重大資產重組不存在中國證監會認定的可能損害投資者合法權益,或者違背公開、公平、公正原則的其他情形。

          以上是法律快車小編為您整理的關于上市前資產重組的方式的內容,上市公司重組的方式有股權轉讓、兼并收購、資產置換、資產剝離和所擁有股權的出售等基本方式。其它的法律問題,可以聯系法律快車專業律師。

         
      •   如果公司的經營模式出現了錯誤,那么就有可能出現資產重組的情形,資產重組也有一定的風險,資產重組也有重大的情形,在經歷資產重組以后可以對股票重新定價,那么重大資產重組的定價方式有哪些呢?

          一、重大資產重組的定價方式

          1、發行價格調整方案應當建立在市場和同行業指數變動基礎上,且上市公司的股票價格相比最初確定的發行價格須同時發生重大變化。

          2、發行價格調整方案應當有利于保護股東權益,設置雙向調整機制;若僅單向調整,應當說明理由,是否有利于中小股東保護。

          3、調價基準日應當明確、具體。股東大會授權董事會對發行價格調整進行決策的,在調價條件觸發后,董事會應當審慎、及時履職。

          4、董事會決定在重組方案中設置發行價格調整機制時,應對發行價格調整方案可能產生的影響以及是否有利于股東保護進行充分評估論證并做信息披露。

          二、重大資產重組的條件是什么

          上市公司及其控股或者控制的公司購買、出售資產,達到下列標準之一的,構成重大資產重組:

          (一)購買、出售的資產總額占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末資產總額的比例達到50%以上;

          (二)購買、出售的資產在最近一個會計年度所產生的營業收入占上市公司同期經審計的合并財務會計報告營業收入的比例達到50%以上;

          (三)購買、出售的資產凈額占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末凈資產額的比例達到50%以上,且超過5000萬元人民幣。

          三、資產重組需要遵循的原則

          1、合法性原則

          在涉及所有權、使用權、經營權、抵押權、質權和其他物權,專利、商標、著作權、發明權、發現權、其他科技成果權等知識產權,以及購銷、租賃、承包、借貸、運輸、委托、雇傭、技術、保險等各種債權的設立、變更和終止時,毫無疑問的是只有合法,才能得到法律的保護,才能避免無數來自國家的、部門的、地方的、他人的法律風險。

          2、合理性原則

          在組合各種資產、人員等要素的過程中效益始終是第一位的。其次是合理的前提--穩定性。只有穩定銜接的基礎上才能出效益。再次是合理地操作--誠信原則。只有誠信地履行并購協議,才能讓重新組合的各個股東和雇員對新的環境樹立信心。

          3、可操作性原則

          所有的步驟和程序應當是在現有的條件下可以操作的,或者操作所需的條件是在一定的時間內可創造的,不存在不可逾越的法律和事實障礙。

          4、全面性原則

          要切實處理好中國企業的九大關系--黨、政、群、人、財、物、產、供、銷,才能不留后遺癥,否則,后患無窮。

          綜上所述,公司進行重大資產重組以后需要對發行股票的價格進行調整,定價的方式也有很多種,不過需要考慮到眾多股東的利益。希望大家通過閱讀以后可以更加了解“重大資產重組的定價方式”的內容。如果你還有其他的法律問題,歡迎咨詢法律快車小編。

         
      •   公司在經營的過程中有可能會進行資產重組,資產重組的目的和原因都有許多,在進行資產重組的時候要考慮資金的支付方式,并且按照資產重組的原則進行,那么資產重組的支付方式有哪些呢?

          一、資產重組的支付方式

          因為與企業融資渠道和資本結構密切相關,企業重組中支付方式的選擇對重組各方的經營以及各自的股東利益都會產生重大的影響,因此也是重組談判中各方關注或相持不下的另一個焦點問題。一般來說,重組中的支付方式主要有現金、股票、債券、財務杠桿等。其中,現金支付就是向對方的股東支付現金,包括一次性支付和分期支付;

          股票支付是指重組方不向被重組方支付現金,而是向其定向發行新股或定向配售新股;債券支付就是向被重組方定向發行債券,或用已發行的債券交換對方股東的股票;財務杠桿則是指重組方通過舉債,即增加自身的財務杠桿來完成重組,如企業并購中的杠桿收購等。各種支付方式對企業的融資能力要求各不相同,在實踐中重組方要結合自身的現金能力、資產的流動性和向外籌集資金的能力,以及對方對支付方式的要求等諸多因素,選擇有利于自身、并能得到對方認可的支付方式。

          在我國的企業重組實務中,運用最多的是現金支付方式和股票支付方式,相比之下,運用財務杠桿進行企業重組尚未得到人們的廣泛認識和熟悉,這是由我國當前融資的局限性所決定的。但可喜的是,在最近的重組市場上財務杠桿支付方式己經初見端倪。有理由相信,隨著市場經濟環境的不斷完善、企業重組相關法律規范的逐步健全、企業風險-收益觀念的日益增強以及銀行政策的漸進調整,財務杠桿支付方式將成為未來重組活動中的主要支付方式。

          二、企業資金重組的目的

          1、籌集資金、尋求未來發展;

          2、提高管理效率,降低營運成本;

          3、收購、合并業務,確定行業地位;

          4、擴展營銷網絡,增加產品市場占有率;

          5、分拆業務上市;

          6、充分利用未來稅收利益;

          7、實現最佳資源分配;

          8、發揮協同效應。

          三、資產重組的原則

          1、資產重組要以產權連接為基礎。因為以產權選接為基礎的資產重組是牢固的,它避免以契約形式來進行資產重組時過多的談判成本和道德風險;同時,真正的產權轉移可以為新企業的產權明晰創造條件,使新企業擁有完整的產權。

          2、資產重組要以市場的要求為出發點。國有資產重組過程中切忌政府的過多干預,而必須是資本所有者和企業經營者根據市場提供的信號,按照資本追逐效益的原則來進行操作。

          3、國有資產重組要有明確的產業政策。我國是發展中國家,在產業政策中,通過資產存量的調整來改變國家的產業結構狀況是一項重要的政策措施。因此國家就必須要制定相應的政策來保證資產重組活動的結果符合國家的產業政策的需要。

          綜上所述,資產重組的支付方式有許多,其中包括現金支付方式以及股權支付方式等,在資產重組的過程中需要將市場的要求作為出發點,并且明確相關產業的政策。希望大家通過閱讀以后可以更加清楚了解“資產重組的支付方式”。如果你還有其他的法律問題,歡迎咨詢法律快車小編。

         
      •   在對企業的資產進行管理的時候,可能是需要對企業的一些事項進行重組的,比如在資金方面,特別是國有企業,因為性質的不一致性,會在資產重組的時候有一些特殊的地方,接下來一同來了解國有企業資產重組的方式

          一、國有企業資產重組的方式

          1、股份制改造----按照現代企業制度的要求,企業對原有資產進行合理處置,以達到產權旱晰的要求,并在各方面條件成熟之后,通過證券調撥公開募股。

          因此,這類資產重組包括對存量資產和增量資產的總體重組、而且,隨著新資產的不斷注入,資產重組活動也在繼續開展和深化。

          2、收購與兼并----指一家企業部分甚至全部地獲得另一家企業的資產、收購與冶煉并活動是企業實現外部資產重組主要手段,具體可分為控股或控制、合并、吞并等形式;收購與兼并的對象可以是上市公司,也可以是非上市公司;可以是同行業企業,也可以是非同行業企業。

          3、產權轉讓----對不需要或不符合經營策略方向的業務或資產,在需籌措資金或資產的市場價格較為理想時,可以考慮將其產權轉讓出售。產權轉讓可以是資產經營的最終環節,也可以是中間環節。

          4、租賃、托管----租賃是指以法人財產權為基礎,以長期經營利潤為指標的經營權轉讓。托管是租賃的一種延伸與完善。租賃與托管也是一種企業資產重組的方式,雖然它并未改變資產的所有權性質,但經營權和處置權發生了有條件的轉移,從而使原有的資產經營結構發生變化。

          二、重大資產重組的條件是什么

          上市公司及其控股或者控制的公司購買、出售資產,達到下列標準之一的,構成重大資產重組:

          (一)購買、出售的資產總額占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末資產總額的比例達到50%以上;

          (二)購買、出售的資產在最近一個會計年度所產生的營業收入占上市公司同期經審計的合并財務會計報告營業收入的比例達到50%以上;

          (三)購買、出售的資產凈額占上市公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報告期末凈資產額的比例達到50%以上,且超過5000萬元人民幣。

          三、重組原則

          在社會主義市場經濟條件下進行資產重組應該遵循以下的原則:

          1)資產重組要以產權連接為基礎。因為以產權選接為基礎的資產重組是牢固的,它避免以契約形式來進行資產重組時過多的談判成本和道德風險;同時,真正的產權轉移可以為新企業的產權明晰創造條件,使新企業擁有完整的產權。

          2)資產重組要以市場的要求為出發點。國有資產重組過程中切忌政府的過多干預,而必須是資本所有者和企業經營者根據市場提供的信號,按照資本追逐效益的原則來進行操作。

          3)國有資產重組要有明確的產業政策。我國是發展中國家,在產業政策中,通過資產存量的調整來改變國家的產業結構狀況是一項重要的政策措施。因此國家就必須要制定相應的政策來保證資產重組活動的結果符合國家的產業政策的需要。

          4)資產重組要保持企業競爭性和壟斷性的統一。資產重組必然會導致大企業、大集團的產生,這樣會產生規模效益,降低企業的生產成本,從而提高企業的市場競爭力。但是這樣可能會造成壟斷,而市場經濟的活力就是有競爭機制帶來的。所以在資產重組的過程中,要形成一定有規模的大企業,同時要避免產生壟斷性的企業集團。

          5)資產重組不要尋求一勞永逸的方案。因為現在的市場環境變化是非常快的,今天看起來合理的產業結構,過不了多久就會變的不合理了。同時,從資產重組的主體來看也不可能永久不變,現在是被收購的目標企業,過一段時間可能成為收購方,去收購別的企業。

          通過對文章的閱讀,相信大家對于國有企業資產重組的方式以及有關知識一定有自己的見解,資產重組有不同的方式,這個主要是根據具體的情況來進行的,對于國有企業也是這樣。如果還有什么問題,歡迎大家咨詢法律快車的專業律師。

         
      •   企業的運行需要決策者以及股東會等等的維持,對于一個公司來說,如果遇到經營問題,通常需要進行企業內部整改,資產的重組就是一個內部整改的有效手段,那么對于資產重組你知道多少?

             一、關于企業資產重組

            廣義的企業重組,包括企業的所有權、資產、負債、人員、業務等要素的重新組合和配置。   狹義的企業重組是指企業以資本保值增值為目標,運用資產重組、負債重組和產權重組方式,優化企業資產結構、負債結構和產權結構,以充分利用現有資源,實現資源優化配置。   企業是各種生產要素的有機組合。企業的功能在于把各種各樣的生產要素進行最佳組合,實現資源的優化配置和利用。在市場經濟條件下,企業的市場需求和生產要素是不斷變化的,特別是在科學技術突飛猛進、經濟日益全球化、市場競爭加劇的情況下 ,企業生存的內外環境的變動趨于加快,企業要在這種變動的環境中保持競爭優勢,就必須不斷地及時進行競爭力要素再組合,企業重組就是要素再組合的一種手段。在市場競爭中,對企業長遠發展最有意義的是建立在企業核心競爭力基礎之上的持久的競爭優勢。企業的競爭優勢是企業盈利能力的根本保證,沒有競爭力的企業連基本的生存都得不到保證,更談不上發展。所以,通過企業內部各種生產經營活動和管理組織的重新組合以及通過從企業外部獲得企業發展所需要的各種資源和專長,培育和發展企業的核心競爭力,是企業重組的最終目的。     二、企業資產重組的目的     1.籌集資金、尋求未來發展   2.提高管理效率,降低營運成本   3.收購、合并業務,確定行業地位   4.擴展營銷網絡,增加產品市場占有率   5.分拆業務上市   6.充分利用未來稅收利益   7.實現最佳資源分配   8.發揮協同效應     三、企業資產重組的形式有哪些     資產重組的基本方式包括收購兼并、股權轉讓、資產剝離和所擁有股權的出售、資產置換。   1,資產重組是指企業資產的擁有者、控制者與企業外部的經濟主體進行的,對企業資產的分布狀態進行重新組合、調整、配置的過程,或對設在企業資產上的權利進行重新配置的過程。   2,目前在國內所使用的“資產重組”的概念,早已被約定俗成為一個邊界模糊、表述一切與上市公司重大非經營性或非正常性變化的總稱。   3,雖然在重組實踐中會從不同的角度對資產重組及其包括的內容進行一定程度的規范,但使用的名稱仍然極不統一,隨意性較大,列舉的方式也不周密,甚至有點混亂,這些都為資產重組概念的泛化敞開了較大的口子。   4,在我國收購兼并主要是指上市公司收購其他企業股權或資產、兼并其他企業,或采取定向擴股合并其他企業。本文中所使用的收購兼并概念是上市公司作為利益主體,進行主動對外擴張的行為。   5,在我國資產置換主要是指上市公司控股股東以優質資產或現金置換上市公司的存量呆滯資產,或以主營業務資產置換非主營業務資產等行為。   由上可知企業重組的方式主要是換血液,就是收購合并之類的方式,一般一成不變都是無法適應時代進步的潮流的。以上就是法律快車小編為大家整理的企業資產重組的形式有哪些以及相關法律知識,希望對您有幫助,如果您還有其他法律問題,歡迎咨詢法律快車網,我們會有專業的律師為您服務。

         
      •   一個公司的經營是一個非常困難的過程。只有具備良好的經營能力的人才能夠將公司好好的經營下去。一個上市公司的公司資產非常巨大,需要一個團隊的合作才能夠管理好。

          一、公司資產重組方式

          1、收購兼并

          在我國收購兼并主要是指上市公司收購其他企業股權或資產、兼并其他企業,或采取定向擴股合并其他企業。本文中所使用的收購兼并概念是上市公司作為利益主體,進行主動對外擴張的行為。

          它與我國上市公司的大宗股權轉讓概念不同。“股權轉讓”是在上市公司的股東層面上完成的,而收購兼并則是在上市公司的企業層面上進行的。兼并收購是我國上市公司資產重組當中使用最廣泛的一種重組方式。

          2、股權轉讓

          股權轉讓是上市公司資產重組的另一個重要方式。在我國股權轉讓主要是指上市公司的大宗股權轉讓,包括股權有償轉讓、二級市場收購、行政無償劃撥和通過收購控股股東等形式。上市公司大宗股權轉讓后一般出現公司股東、甚至董事會和經理層的變動,從而引入新的管理方式,調整原有公司業務,實現公司經營管理以及業務的升級。

          3、資產剝離和所擁有股權的出售

          資產剝離或所擁有股權的出售是上市公司資產重組的一個重要方式。主要是指上市公司將其本身的一部分出售給目標公司而由此獲得收益的行為。根據出售標的的差異,可劃分為實物資產剝離和股權出售。資產剝離或所擁有股權的出售作為減少上市公司經營負擔、改變上市公司經營方向的有力措施,經常被加以使用。在我國上市公司當中,相當一部分企業上市初期改制不徹底,帶有大量的非經營性資產,為以后的資產剝離活動埋下了伏筆。

          4、資產置換

          資產置換是上市公司資產重組的一個重要方式之一。在我國資產置換主要是指上市公司控股股東以優質資產或現金置換上市公司的存量呆滯資產,或以主營業務資產置換非主營業務資產等行為。資產置換被認為是各類資產重組方式當中效果最快、最明顯的一種方式,經常被加以使用。上市公司資產置換行為非常普遍。

          5、其他

          除了股權轉讓、兼并收購、資產置換、資產剝離等基本方式以外,根據資產重組的定義,筆者認為我國還出現過以下幾種重組方式:國有股回購、債務重組、托管、公司分拆、租賃等方式。因篇幅關系,在此不一一贅述。包括哪些

          二、資產重組的功能

          1.資產重組對公司治理的改善功能

          由于我國上市公司多從國有企業轉制過來,國有股權一股獨大,導致公司治理結構不合理。通過“股權轉讓”等資產重組方式,可改善公司股權結構。

          2.上市公司資產重組的產業結構調整功能

          我國上市公司集中于傳統產業,產業間的組織程度較低,重復建設和重復投資嚴重,因此可以通過股權轉讓、并購、資產剝離,實現上市公司的產業轉移。

          三、重組原則

          在社會主義市場經濟條件下進行資產重組應該遵循以下的原則:

          1)資產重組要以產權連接為基礎。因為以產權選接為基礎的資產重組是牢固的,它避免以契約形式來進行資產重組時過多的談判成本和道德風險;同時,真正的產權轉移可以為新企業的產權明晰創造條件,使新企業擁有完整的產權。

          2)資產重組要以市場的要求為出發點。國有資產重組過程中切忌政府的過多干預,而必須是資本所有者和企業經營者根據市場提供的信號,按照資本追逐效益的原則來進行操作。

          3)國有資產重組要有明確的產業政策。我國是發展中國家,在產業政策中,通過資產存量的調整來改變國家的產業結構狀況是一項重要的政策措施。因此國家就必須要制定相應的政策來保證資產重組活動的結果符合國家的產業政策的需要。

          4)資產重組要保持企業競爭性和壟斷性的統一。資產重組必然會導致大企業、大集團的產生,這樣會產生規模效益,降低企業的生產成本,從而提高企業的市場競爭力。但是這樣可能會造成壟斷,而市場經濟的活力就是有競爭機制帶來的。所以在資產重組的過程中,要形成一定有規模的大企業,同時要避免產生壟斷性的企業集團。

          5)資產重組不要尋求一勞永逸的方案。因為現在的市場環境變化是非常快的,今天看起來合理的產業結構,過不了多久就會變的不合理了。同時,從資產重組的主體來看也不可能永久不變,現在是被收購的目標企業,過一段時間可能成為收購方,去收購別的企業。

          通過法律快車小編的介紹,我們知道了公司資產重組方式有哪些?它包括收購兼并,股權轉讓,資產剝離和所擁有股權的出售,資產置換等等,一個公司的經營并不是一件簡單的事情,它需要我們花費巨大的精力,有付出才會有回報。

         
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